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发布时间：2021-02-22
股东具备条件
条 基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例（以下简称出资比例）高，且不低于25%的股东。
主要股东应当具备下列条件：
（一）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；
（二）注册资本不低于3亿元；
（三）具有较好的经营业绩，资产质量良好；
（四）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部制度完善；
（五）近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
（六）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；
（七）没有因违法违规行为正在被机构调查，或者正处于整改期间；
对投资目标企业融合权益性的资金支持和管理支持。股权基金多采用权益投资方式，对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股以及可转债的形式。股权投资者通常参与企业的管理，主要形式有参与到企业的董事会中，策划追加投资和海外上市，帮助制定企业发展策略和营销计划，财务业绩和经营状况，协助处理企业事件。目前一些的股权投资基金有着丰富的行业经验与资源，他们可以为企业提供有效的策略、融资、上市和人才方面的咨询和支持。
（1）无论何种投资策略，选择所考虑的要素大致相同，包括如下几种：
① 对于准备长期持有的，要求同时具备价值股+好公司+行业龙头+稀缺性+成长性+现金流的特征。收益率来自于分红率+估值提升。
② 优选具备高成长性的产业。例如新能源汽车、移动、智能交通、VR产业(游戏、设备)、互联网IP产业、户外体育产业、金融互联网资管与销售产业。
③ 关注重点行业的改革。主要包括农村土地资源的改革、国有殡葬资源放开、中国A股进入MSCI权重指数、股指限仓放开、中国版401K、减税寿险产品、改革等。
（2）保持仓位
坚持50%左右的仓位，这是由于的性决定，靠库存管理获取10%的基础回报。同时，对报表可能超预期的重点投入。把握大宗板块的轮动机遇，捕捉型策略可以增强收益。
2、项目投资
项目投资策略就是通过分析重大项目发生前后对投资标的估值影响变化而决定投资获利。基金一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，等待项目完成后择机退出。主要分为定向增发、并购重组、参与新股、大宗交易、热点题材、事件，目前以定向增发型基金为主。
（1）定向增发。
（2）并购重组。
（3）投资新股。
（4）热点题材。
（5）突发事件。
3、跨市场套利
跨市场套利策略强调从资产价格的相对高低中获利，也就是说，跨市场套利策略同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产，当这两个资产（市场）之间的价格差变得充分大时，买入价格低的资产，卖出价格高的资产，获取两者之间的价格差。简单一点说，跨市场套利策略是一种或者低风险套利，目前国内出现的主要有统计套利和市场中性策略。
1.统计套利策略
统计套利策略综合使用各种套利策略，包括期现套利（与现货之间的套利）、跨期套利（不同期限的之间的套利）、ETF套利（ETF的一级市场和二级市场之间的套利）、跨市场套利（不同交易市场之间的套利）等，获得（低风险）收益。
（1）期现套利。
（2）跨市场套利。
（3）跨品种套利。
（4）ETF套利。
2.市场中性策略
宽泛一点来讲，市场中性策略也是统计套利的一种（阿尔法套利），但是从该策略的特点和国内的实际情况来看，有必要单独列为一个细分策略。该策略通过买入一个具有超额收益（阿尔法收益）的组合，同时卖空一个相应的指数，使得组合的贝塔为零（中性），获取与市场走势无关的阿尔法收益。
4、投资
投资被称之为“分散”的策略，由于基于管理基金本身的特性，其可以提供多元化的投资机会，涵盖商品、股指、国债等品种，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。
在某种程度上，管理基金的决策一般对计算机程序较为倚重，可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性，来达到充分分散整体投资组合风险的目标。按照决策对计算机程序的倚重程度，分为主观、程序化。
5、对冲投资
对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，基金经理便集中资金对相关品种的预判趋势进行操作，主要是运用了套利手段或多种金融品进行对冲。
套利与对冲在国内应用较多，不同的基金机构根据自身的特点与擅长，进行不同的对冲工具组合，由此产生的投资策略也种类繁多。
6、投资
投资的基金主要以为投资对象，以收益为目标。由于价格对利率变化较为敏感，基金经理需对组合的利率风险暴露进行调整，随着国债的推出，投资组合可结合国债来减少净值波动。
固定收益基金通常收益空间较小，需配合杠杆操作来收益区间。
7、基金投资
FOF（Fund of Funds）
即俗称的“基金中的基金”，由机构筛选基金、构造合理的基金组合，同时参与不同策略的多只基金，业绩相对平稳。
MOM（Manager of Manager）
即“管理人的管理人基金”，这是在FOF的基础上发展出的更新型的投资组合。与FOF不同的是，FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则可以理解成把资金交给几位的基金经理分仓管理，更具灵活性。
8、复合投资
具体而言，可以采用多策略管理人模式，将基金资产分配给不同管理人打理，
例如：AA投资自行负责选择定向增发项目投资，并运用BB对冲系统性风险；
另外选择多家公司，以其自营团队进行商品套利操作，获取稳定收益；
再另选基金经理进行现金管理。与组合投资不同的是，同安投资并非独立的第三方，而是在资产配置的同时，还负责部分资产的直接投资。
9、海外投资
股权投资基金等同于风险资本(VentureCapital，VC)，欧洲股权和创业资本协会(EVCA)把股权投资定义为投资于企业早期(种子期和创业期)和扩展期的的股权投资。
