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关 键 词：保山镀锌管商
行 业：钢铁 建筑钢材 普圆钢
发布时间：2020-01-19
兰格钢铁云商平台统计发布的2019年4月份钢铁流通业PMI总指数52.8，较上月回落0.4个百分点，钢铁流通市场需求景气度总体良好。分指数看，4月份钢贸企业销量增加，库存快速下降，企业对后市心态保持乐观，订单量和采购意愿略有回落，预计5月份钢铁流通市场需求景气度较好延续。
构成钢铁流通业PMI的10项分指数6升3降1平，从分指数看：
4月份销售量指数为57.2%，较上月回升0.5个百分点。表明钢贸企业销售量增加，钢铁流通市场交易持续活跃。从区域看，全国六大区域指数4升2降，华北地区销量回升幅度，华东、西南地区销量回落。
4月份订单指数为56.3%，较上月微幅回落0.2个百分点，仍处扩张区间，表明钢铁终端采购量保持较高水平，整体变化不大。国内订单指数较上月持平，其中直供订单指数环比回升0.9个百分点，表明终端下游企业直接采购的订单量较上月出现回升。
4月份库存指数为45.1%，比上月大幅回落7.9个百分点，表明钢铁流通环节库存快速消化。其中，库存增加的企业较上月下降29.1个百分点，库存持平的企业较上月增长2.3个百分点，库存减少的企业较上月增长26.9百分点。从区域看，六大区域库存指数均回落，其中华东、中南、西南地区库存指数回落超过10个百分点。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业库存消化幅度。
4月份走势判断指数为53.1%，较上月回升0.1个百分点。其中，企业看涨后市的比重较上月下降12.4个百分点，企业看平后市的比重较上月增长11.7个百分点，企业看跌后市的比重较上月增长0.6个百分点，表明钢贸企业对后市看涨心态转淡，但总体依然乐观。
4月份采购意愿指数为51.8%，较上月回落1.3个百分点，显示钢贸企业计划采购量将有回落。其中，企业采购意愿增加的比重较上月下降2.3个百分点；采购意愿持平的比重较上月增长10.4个百分点；采购意愿减少的比重较上月下降8.1个百分点。从企业规模看，年销量小于10万吨的小型钢贸企业是采购需求回落的主体，其采购意愿指数环比下滑5.7%。
一季度我国经济开局良好，GDP增速6.8%的背后，多项数据呈现积极向好趋势。在新经济下，经济结构发生了变化，投资对经济的拉动有所上升，进出口的拉动有所回落，消费的贡献率从去年的58.8%上升到77.8%，经济内生动力强劲，新动能正在快速成长，经济结构质量效应凸显。但是，考虑到一个月来不断升级的中美贸易冲突，外需波动的可能性加剧。一季度净出口对经济累计增速的贡献是-9.1%，比去年同期下降13.3个百分点，拖累一季度经济增速0.6个百分点，扩大内需便成为理所当然的未雨绸缪之举。4月下旬局会议提出“加快调整结构与持续扩大内需结合起来”，时隔四年再次重申扩大内需的重要性，为市场注入了强心剂。除此之外，月内降准政策,适度“放水”稳定国内投资意图明显,有望改善市场之前对于国内货币政策持续收紧和基建投资快速下滑的悲观预期。多项利好举措对钢铁业的长期需求提供了保障。
从行业本身来看，在供给侧改革和环保主线不改的背景下，若确保落后产能不会死灰复燃，企业利用通过提高废钢比、入料品味、高炉利用系数等工艺措施增产的潜力有限，今年钢铁供给增量弹性应低于过去。同时，社会库存的去化速度非常惊人，据兰格钢铁研究中心监测，四月的前3周全国29个重点城市社会库存减量超过80万吨以上，降幅近几年同期，说明市场供需关系持续改善。综合来看，4月份钢贸企业销量增加，库存快速下降，企业对后市心态保持乐观，订单量和采购意愿高位略有回落
当前市场多空交织，短期在资金压力下及在库存量压力下，仍有下跌风险;中期仍需要关注需求释放的力度;随着基本面的改善及现货价格的下跌，4月仍有望迎来反弹，但反弹高度或有限。后期板材压力或加大：一方面据了解随着钢厂利润的变化，当前板材利润要略好于长材，且当前基本面板材好于长材，所以后期仍有部分铁水转流到板材;另一方面根据了解后期仍有部分板材产能新增，所以也给板材供给端带来压力。
风险：关注需求释放力度，即库存下降的速度，如果超预期，那么反弹高度可期;如果低于预期则整体仍有可能震荡为主;同时需要关注政策面的变化，随着现货价格的下跌，电弧炉产量变化等。
当前市场多空交织，在资金压力叠加库存量压力情况下，市场仍需要以时间换空间，修复信心，短期市场仍有下跌风险：
近期对市场及现货市场影响比较大的仍然是资金，一方面是由于现货价格的阴跌，节前部分托盘的贸易商资金压力较大，随着既是月底又是季末时间点的到来，还款压力加大，这部分商家仍有可能低价走量为主;另一方面美联储加息和中美贸易战的影响，对市场产生明显不利影响。
面，随着近期价格的下跌，现货价格已经明显贴水，而根据历史经验螺纹波动幅度在800-1000左右，此次5螺纹合约低点3333，较1合约高点4444已经有1000元的跌幅，所以下跌空间已不大，现货价格仍有可能下跌修复基差。
现货面，短期虽然基本面已有所改善，但是整体供给压力仍大。从库存数据来看，总库存2573万吨，同比仍高于去年同期535.9万吨;从产量来看，本周五大品种产量虽然有所下降，但是整体仍高于去年同期4万吨左右。且短期产量仍有回升空间，不过增量或不大，一方面3月中旬邯郸武安各钢厂高炉按要求全部停产，3月底开始复产，从产量来看，3月底邯郸或有日均4万吨的产量释放。在加上采暖季限产的高炉在4月底仍有部分复产，所以整体来看，产量4月初仍有部分增量，但是整体增量不大，在不考虑政策性事件影响下，预计4月粗钢日均产量在240万吨左右。
镀锌钢管分冷镀管、热镀管，前者已被禁用，后者还被提倡暂时能用。
热镀锌管
是使熔融金属与铁基体反应而产生合金层，从而使基体和镀层二者相结合。热镀锌是先将钢管进行酸洗，为了去除钢管表面的氧化铁，酸洗后，通过或氯化锌水溶液或和氯化锌混合水溶液槽中进行清洗，然后送入热浸镀槽中。热镀锌具有镀层均匀，附着力强，使用寿命长等优点。北方大部分工艺采用镀锌带直接卷管补锌工艺。
冷镀锌管
冷镀锌就是电镀锌，镀锌量很少，只有10－50g/m2，其本身的耐腐蚀性比热镀锌管相差很多。正规的镀锌管生产厂家，为了保证质量，大多不采用电镀锌（冷镀）。只有那些规模小、设备陈旧的小企业采用电镀锌，当然他们的价格也相对便宜一些。今后不准用冷镀锌管作水、煤气管。
热镀锌钢管
钢管基体与熔融的镀液发生复杂的物理、化学反应，形成耐腐蚀的结构紧密的锌一铁合金层。合金层与纯锌层、钢管基体融为一体。故其耐腐蚀能力强。
热镀锌钢管经过20世纪60～70年代的发展，产品质量得到了很大的提高，1981～1989年连续被评为冶金部优质产品及银质奖等，产量也连续多年增长，1993年产量为40多万吨，1999年产量为60多万吨，并出口东南亚、非洲、美国、日本、德国等和地区。热镀锌管多用作输水管和煤气管，常用规格为+12.5～+102 mm。90年代以后，由于对环境保护的重视，对高污染企业控制越来越严，热镀锌管在生产中产生的“三废”难以解决，再加上不锈钢焊管、PVC管和复合管等管材的快速发展，以及提倡推广应用化学建材，限制使用镀锌钢管，使得热镀锌焊管的发展受到了很大的约束和限制，热镀锌焊管后来发展缓慢 [1] 。
冷镀锌钢管
锌层是电镀层，锌层与钢管基体分层。锌层较薄，锌层简单附着在钢管基体上，容易脱落。故其耐腐蚀性能差。在新建住宅中，禁止使用冷镀锌钢管作为给水管。
一段时间以来，以提高关税为特点的世界贸易保护越演越烈，进入2019年以后，贸易保护升级，更是具有全面贸易战开打姿态。虽然市场传言中美贸易战有降温迹象，但仍不可掉以轻心。从大趋势来看，贸易摩擦将有增无减。这种逆全球化的贸易保护及发展，势必会对钢材市场形成重大压力，为此需要再次下调2019年钢材市场评级：由先前的谨慎乐观调整为平淡，尽管其慢牛格局依旧。
一、贸易保护有升级为“贸易战”风险
热镀锌钢管
钢管基体与熔融的镀液发生复杂的物理、化学反应，形成耐腐蚀的结构紧密的锌一铁合金层。合金层与纯锌层、钢管基体融为一体。故其耐腐蚀能力强。
热镀锌钢管经过20世纪60～70年代的发展，产品质量得到了很大的提高，1981～1989年连续被评为冶金部优质产品及银质奖等，产量也连续多年增长，1993年产量为40多万吨，1999年产量为60多万吨，并出口东南亚、非洲、美国、日本、德国等和地区。热镀锌管多用作输水管和煤气管，常用规格为+12.5～+102 mm。90年代以后，由于对环境保护的重视，对高污染企业控制越来越严，热镀锌管在生产中产生的“三废”难以解决，再加上不锈钢焊管、PVC管和复合管等管材的快速发展，以及提倡推广应用化学建材，限制使用镀锌钢管，使得热镀锌焊管的发展受到了很大的约束和限制，热镀锌焊管后来发展缓慢 [1] 。
冷镀锌钢管
锌层是电镀层，锌层与钢管基体分层。锌层较薄，锌层简单附着在钢管基体上，容易脱落。故其耐腐蚀性能差。在新建住宅中，禁止使用冷镀锌钢管作为给水管。
近些年来，伴随全球经济逐步复苏，西方主要的贸易保护也在抬头，越演越烈，呈现进一步发展势头。这种贸易保护主要表现为逆全球化进程，为保护本国弱势行业，而对他国产品进口设置不合理门槛，主要手段是大幅提高进口关税。
特朗普成为美国以后，贸易保护上了一个“新台阶”。前不久，美国特朗普签署法令，对进口美国的钢铁征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税，并说这些关税将“长时间”实行。不仅如此，近美国特朗普下令对商品广泛征收关税，涵盖电子、设备、家具、玩具等100多种产品，尤其是科技和产品，涉及金额高达数百亿美元，并对对美投资进行限制。
应该说，美国开了一个很坏的头。特朗普以邻为壑的对外贸易政策，势必引发世界各国，尤其是西方竞相效仿与关税报复。前不久欧盟扬言要公布对美报复清单，对于包括早餐食品、厨具、服装和鞋类、洗衣机、纺织品、威士忌、摩托车、船只和电池在内的数十种产品进口关税，涉及金额达到数十亿欧元。
是美国贸易保护指向的重要目标，并且具有加码趋势。对此，我国决策部门的态度是：如果有人逼迫我们打贸易战，我们一不会怕，二不会躲。言外之意，如果美国一意孤行，亦将反制措施，包括对等提高关税等。因此，近期发布公告：拟对自美进口部分产品加征关税以平衡损失。加税清单暂定包含7类、128个税项产品，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管、猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征15%至25%的关税，涉及美对华约30亿美元出口,并且不排除扩大增加关税的商品范围。
美中两国分别作为当今世界的发达与的发展家，分别作为当今世界重要的商品消费与贸易，一国不断升级贸易保护，而另一国自卫反击，无疑增大了全球贸易战的风险。
现在看来，贸易保护措施不断升级，如果不能得到遏制，尤其是美国特朗普不悬崖勒马，就有可能发展成为全面“贸易战”。这当然是糟糕的局面，也是当今世界经济增长与钢材市场的风险。虽然近期市场传言，美国有望与就贸易战签订“停战协议”，但前景仍存在很多变数，大格局依然贸易摩擦有增无减，因此不可过于乐观。
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